Préparation M&A : avant de partager les documents
La préparation d’une discussion de fusion ou d’acquisition ne commence pas par l’envoi de chaque dossier d’entreprise. Établissez d’abord la décision, l’étape de discussion et l’audience autorisée pour chaque élément. Ce guide PitchSeen vous aide à préparer un premier index et des questions pour les spécialistes. Il ne s’agit pas d’une liste de contrôle juridique obligatoire ni d’un substitut à un travail professionnel adapté à la transaction et au marché.
Définir la question avant de constituer le dossier
Notez si la discussion concerne une entreprise, une participation, des actifs, une fusion ou une sortie. Ce sont des exemples pour définir la portée, et non des recommandations sur la structure des transactions. Identifiez ce que l’autre partie doit comprendre maintenant et ce qui devrait attendre plus tard avec l’autorisation appropriée.
Créez un index, pas un dossier non structuré
| Groupe | Exemples à organiser le cas échéant | Question à résoudre |
|---|---|---|
| Entité et propriété | Structure de propriété et documents d'entreprise de base avec versions | Qui possède les informations et approuve les modifications ? |
| Informations financières | Registres, rapports, périodes et hypothèses | Le chiffre est-il réel ou projeté, et pour quelle période ? |
| Clients et contrats | Un index des contrats et des relations clients ou fournisseurs | Que peut-on partager, y compris les informations sur des tiers ? |
| Opérations et technologie | Actifs, systèmes et autorisations d'exploitation pertinents | Quelles questions nécessitent un spécialiste technique ? |
| Équipe et propriété intellectuelle | Rôles pertinents et droits de propriété ou d'utilisation | Un résumé peut-il éviter les informations personnelles inutiles ? |
Expliquez clairement la source de chaque chiffre
Enregistrez la période, la devise, l’unité, la source et la date de version. Distinguez les revenus des revenus récurrents, les montants des pourcentages et les résultats historiques des prévisions. Lorsque les chiffres diffèrent, notez l’explication connue ou la question restant à résoudre. Ne modifiez pas les données simplement pour faire correspondre deux nombres.
Les vérifications préalables peuvent couvrir les aspects financiers, juridiques, commerciaux, opérationnels, techniques et d’autres domaines. EY décrit plusieurs disciplines, tandis que Strategy& cite les vérifications commerciales et l’intégration après acquisition parmi ses services liés aux transactions. Ces exemples illustrent des périmètres différents ; ils ne constituent ni une recommandation ni la preuve d’un partenariat.
Un simple enregistrement de partage
- Le matériel et le but, sans mettre de détails confidentiels dans un titre public.
- Le propriétaire et la date de la version, et si l'élément est approuvé pour cette étape.
- Le destinataire autorisé, l’accès autorisé et la date de révision.
- Questions ouvertes et personne chargée d’y répondre.
- Ce qui a changé par rapport à la version précédente, c'est que les discussions ne s'appuient pas sur un fichier obsolète.
Questions au prestataire de services
Renseignez-vous sur l'expertise pertinente, la portée proposée, les contributions requises, les livrables, les exclusions et les conflits possibles. Organiser l’information, valoriser une entreprise et faire preuve de diligence sont des tâches distinctes avec des responsabilités potentiellement différentes.
Une présentation initiale peut apporter du contexte ; elle ne remplace ni les documents de l’opération ni l’évaluation de spécialistes. Ouvrir ou consulter de nouveau une présentation ne constitue ni un engagement d’investissement ni l’acceptation d’une opération. Un progrès utile correspond à une réponse documentée à une question précise, plutôt qu’à l’envoi de fichiers supplémentaires.
Sources et leur portée
Ces liens illustrent uniquement la portée du service ; ils n'établissent pas de partenariat PitchSeen ni de disponibilité locale.